2013年以来，钨价从高点回落至近乎腰斩到触底企稳，行业也经历了从不景气到逐步景气的变迁，相关企业相继扭亏为盈，随着环保风暴促使行业集中度进一步回升，加之需求状况回暖，钨市景气状况有望继续回升。

       2013年开启下行 钨价惨遭腰斩

       2013年9月，赣州钨协始发月度预测价，黑钨精矿、APT和钨粉的月度预测价分别为14万元/吨、21.5万元/吨、330元/公斤，之后便一路下行，直到2015年12月，分别腰斩至历史新低的6.2万元/吨、10万元/吨、160元/公斤。此后至今，基本呈现缓步回升的态势。

       下跌时段主因钨市供需失衡，在宏观经济下行压力下，钨终端企业开工和销售情况不佳，令钨产品价格持续承压。

       2015年8月钨市转机初现

       在钨价连续多年的下跌之后，钨精矿价格已严重低于生产成本。出于自救的意愿，江西钨业集团在新股东的资金支持下率先决定，自8月3日起限制钨精矿产量、限制对外销售，同时计划一期自筹5亿元、二期再追加5亿元收储钨精矿。

       同时，工信部发布的《钨行业规范征求意见稿》也于此时出炉，其中有关抵制非法开采、鼓励精深加工和清洁生产方面的规定，体现了政府调整钨产业结构，抵制非法开采及鼓励高端精深加工的决心，在对三无小企造成明显冲击的同时，也对钨行业集中度的提升预期构成明显利好。

       其他钨矿商此刻也是停产、惜售的动作频频。

       2015年11月，国土资源部发布《关于规范稀土矿钨矿探矿权采矿权审批管理的通知》，继续暂停钨矿开采登记申请，严格钨矿采矿权延续管理，矿权延续时，应符合开采总量控制、产能平衡要求。另外，凡涉及共伴生资源开采的，应将钨矿开采纳入总量控制指标管理，完善钨矿探矿权保留政策。

       上述多方面因素的酝酿助推奠定了2016年钨市的上涨基础，但最终促成钨价上涨的则是2016年1月底的八大钨企联合减产动作以及《钨行业规范条件》的最终出台。

       江钨控股、江钨有限、厦门钨业、洛钼集团、辰州矿业、章源钨业、五矿有色、广晟有色这8家公司钨精矿产量占全国总产量55%。随后虽连续两轮收储流标，但此举连同赣州钨协上调钨市场预测均价的举动，彰显了市场看涨的决心，钨市慢慢恢复元气，并于2016年1月止跌上修。

       2016年4月国储局再度收储，对钨价构成明显提振。

       2017年钨市迎来收获期

       今年2月，钨精矿收储计划确认达成，国储局计划收储钨精矿总量为1万吨，几乎相当于2015年全年钨产量的10%，收储价格或超过7.3万元/吨，跟赣州钨协预测均价已不相上下，并远高于市场价格，由此钨价迎来年内的第一次飞跃。

       今年4月始，随着环保督查风席卷钨市，加之赣州钨协自4月起连续4个月大幅上调钨预测均价，章源钨业长单报价也持续维持高位，机构与大型钨企联合挺价的行为，强势促成钨市年内的第二次飞跃。

       二级市场提振效果立竿见影

       钨市回暖，对二级市场的直接反映就是，钨矿山公司盈利好转，相关上市公司受销量和销售价格双双上涨影响，业绩大幅增加，股价也集体攀升。

       从主流上市公司近几年的盈利趋势看，自2015年业绩触底以来，2016年至今，相关钨企的盈利状况均有大幅改善，尽管相比于钨价下跌前的2013年的业绩仍有不小的差距。

       公开数据显示，今年上半年，我国钨产品出口1.45万金属吨，同比大增45%，出口及消费需求也远高于产量增速。随着环保压力加大，钨行业产能集中度进一步提高，加之供需状况持续改善，钨行业仍处景气周期，相关钨上市公司业绩仍有提升空间。就在笔者发稿，市场又传出消息称，福建某上市钨企签订本月第二次APT长单，现款价格为14万元/吨，较上周上调2000元/吨。